Según el análisis del organismo industrial autorizado, la última situación informada por el Departamento de Agricultura de EE. UU. en diciembre refleja una demanda débil y continua en toda la cadena de suministro, y la brecha entre la oferta y la demanda global se ha reducido a solo 811.000 fardos (112,9 millones de fardos de producción y 113,7 millones de fardos de consumo), lo que es significativamente menor que en septiembre y octubre.En ese momento, se esperaba que la brecha mundial entre oferta y demanda superara los 3 millones de paquetes (3,5 millones en septiembre y 3,2 millones en octubre).El debilitamiento de la brecha entre oferta y demanda significa que el aumento de los precios del algodón puede disminuir.

Además de la reducción de la brecha mundial entre oferta y demanda, quizás más importante para la dirección de los precios sea la cuestión persistente de la demanda.Desde mayo, la estimación del USDA para el uso industrial mundial ha caído de 121,5 millones de fardos a 113,7 millones de fardos (una disminución acumulada de 7,8 millones de fardos entre mayo y diciembre).Informes recientes de la industria continúan describiendo una demanda downstream lenta y márgenes desafiantes para las fábricas.Es probable que las previsiones de consumo sigan cayendo antes de que la situación del consumo mejore y toque fondo.

Al mismo tiempo, la reducción de la producción mundial de algodón ha debilitado el excedente mundial de algodón.Desde el pronóstico inicial del USDA en mayo, el pronóstico de producción mundial de algodón se ha reducido de 119,4 millones de fardos a 113,5 millones de fardos (una disminución acumulada de 5,9 millones de fardos en mayo-diciembre).Una reducción de la producción mundial de algodón en un momento de demanda débil puede haber evitado que los precios del algodón cayeran bruscamente.

El mercado del algodón no es el único mercado agrícola que sufre.En comparación con hace un año, el precio del algodón nuevo ha bajado un 6% (el precio actual de los nuevos futuros son los futuros ICE para diciembre de 2024).Los precios del maíz han caído aún más, lo que sugiere que el algodón es más atractivo en relación con estos cultivos competidores que hace un año.Esto sugiere que el algodón debería poder mantener o aumentar la superficie cultivada para el próximo año agrícola.Combinado con la posibilidad de mejores condiciones de crecimiento en lugares como el oeste de Texas (la llegada de El Niño significa más humedad), la producción global podría aumentar en 2024/25.

De aquí a finales de 2024/25, se espera que la recuperación de la demanda alcance un cierto nivel.Sin embargo, si la oferta y la demanda para la cosecha del próximo año avanzan en la misma dirección, la producción, el uso y las existencias pueden seguir equilibrándose, lo que respalda la estabilidad de los precios.