Desde finales de enero hasta mediados de febrero, los futuros del algodón ICE iniciaron una rápida subida, con el contrato principal subiendo de aproximadamente 82 centavos a más de 96 centavos. Durante este período, no hubo factores positivos especiales en el mercado del algodón, pero los fundamentos y el panorama macroeconómico fueron principalmente noticias bajistas. En el contexto de la caída general de las acciones y materias primas estadounidenses, y la significativa disminución de las expectativas de recortes de las tasas de interés en EE. UU., los futuros del algodón han superado una ola de subidas de precios de tipo "lobo solitario", lo que ha generado una gran expectación entre los participantes del mercado.
Los analistas de futuros de EE. UU. dijeron que el mercado de algodón reciente no tiene factores alcistas obvios, mientras que los fondos continúan tirando hacia arriba de la sartén, el volumen de negociación y las posiciones abiertas se publican un día, este desempeño inusual es difícil de explicar, tal vez los fondos aprendieron que el mercado no entiende la situación. Hasta el 18 de febrero, el Consejo Nacional del Algodón de los Estados Unidos (NCC) publicó su intención de plantar área de algodón. Según la encuesta del NCC, la intención de algodón de EE. UU. en 2024 es de 9,8 millones de acres, una disminución del 3,7% con respecto al año anterior, lo que es bastante diferente del pronóstico anterior de Cotton Farmers Magazine y USDA Agricultural Outlook Forum. Anteriormente, los analistas extranjeros generalmente creen que el precio del algodón subió demasiado rápido, desde el punto de vista del gráfico técnico ha estado cerca del punto más alto del mercado, se espera que tenga una fuerte resistencia en 95-96 EE. UU. El 20 de febrero, con los factores positivos inesperados de la disminución del área de intención de NCC Estados Unidos, los futuros de ICE cayeron drásticamente después de la apertura del 20 de febrero y, a partir de la tarde del 20 de febrero, había caído más de 200 puntos, el más bajo cayó a 92 centavos.
Según el Foro de Perspectivas Agrícolas del USDA, la producción y la demanda mundiales se duplicarán en 2024/25, y el pronóstico para la demanda de algodón es más optimista. Con la mejora de la macroeconomía, la integración del inventario de la cadena industrial y el aumento de la oferta de algodón, se espera que el consumo de algodón toque fondo y se recupere, y se espera que los precios del algodón suban ligeramente. Sin embargo, aunque el NCC prevé una disminución de la superficie algodonera en Estados Unidos, los precios del algodón han aumentado considerablemente tras la publicación del estudio, y la probabilidad de un aumento de la superficie de siembra práctica en el período posterior es mayor. Al mismo tiempo, con la mejora del clima en la zona productora de algodón de Estados Unidos, la probabilidad de que la tasa de abandono de algodón en Estados Unidos este año sea significativamente menor que en los dos años anteriores, por lo que la probabilidad de un aumento sustancial en la producción de algodón en Estados Unidos es bastante alta. Según el pronóstico actual del Foro de Perspectivas del USDA, se espera que la producción de algodón estadounidense del próximo año alcance los 16 millones de pacas, significativamente superior a los 12,4 millones de pacas de este año. Según el informe de intención de superficie de la NCC, se espera que la producción de algodón de EE. UU. sea de 14,6 millones de pacas, también significativamente mayor que la de este año.
En el caso de la oferta de algodón, especialmente tras el aumento repentino de la oferta en Estados Unidos, la recuperación de la demanda es crucial para la tendencia de sus precios. Incluso si el entorno macroeconómico mejora, la recuperación de la demanda tardará más. A juzgar por la situación reciente, si bien la gestión de inventarios en las fases finales ha finalizado y la reposición de la cadena industrial ha comenzado, aún está lejos de ser capaz de soportar un precio tan alto. Según la información del mercado exterior, el mercado spot internacional del algodón durante la Fiesta de la Primavera es extremadamente bajo, el nivel de consultas a las fábricas es muy inferior al precio del algodón y el precio internacional del hilo no ha seguido el ritmo de los precios del algodón. Si no se pueden garantizar las ganancias de las fábricas en las próximas semanas, será difícil mantener el alto precio del algodón.
Fuente: Red de Algodón de China
Hora de publicación: 21 de febrero de 2024