Esta semana, el contrato de hilo de algodón Zheng CY2405 abrió un fuerte ritmo ascendente, de los cuales el contrato principal CY2405 subió de 20.960 yuanes/tonelada a 22.065 yuanes/tonelada en sólo tres días de negociación, un aumento del 5,27%.
Según los comentarios de las fábricas de algodón de Henan, Hubei, Shandong y otras regiones, el precio spot del hilo de algodón después de las vacaciones suele subir entre 200 y 300 yuanes por tonelada, lo que no puede seguir el ritmo del alza de los futuros del hilo de algodón. Desde un punto de vista estadístico, el rendimiento de los futuros del hilo de algodón después de las vacaciones es superior al de la mayoría de los futuros de materias primas, lo que contribuye positivamente a la recuperación de la confianza en las empresas de hilado de algodón y a la reducción de las pérdidas de hilo.
¿Por qué subieron considerablemente los futuros del algodón esta semana? El análisis del sector se relaciona principalmente con los siguientes cuatro factores:
En primer lugar, es necesario que los diferenciales de futuros del algodón y del hilo de algodón se normalicen. Desde finales de noviembre, el precio de superficie del contrato CY2405 cayó de 22.240 yuanes/tonelada a 20.460 yuanes/tonelada, y continuó consolidándose en el rango de 20.500-21.350 yuanes/tonelada. La diferencia de precio entre los contratos CY2405 y CF2405 llegó a caer por debajo de los 5.000 yuanes/tonelada. El coste total de procesamiento del hilo de algodón C32S textil suele rondar los 6.500 yuanes/tonelada, y el precio de futuros del hilo de algodón es claramente bajo.
En segundo lugar, los precios de futuros y spot del algodón se encuentran en una situación muy desfavorable, y es necesario un ajuste en el mercado. Desde finales de diciembre, el precio spot del hilo de algodón C32S ha sido superior al precio de superficie del contrato del año calendario 2024, de 1100 a 1300 yuanes/tonelada. Si se consideran los costos financieros de entrega, las tarifas de almacenamiento, las tarifas de almacenamiento, las tarifas de entrega de la transacción y otros gastos, el precio actual del hilo de algodón se encuentra en un rango de fluctuación que incluso alcanza los 1500 yuanes/tonelada. Esto demuestra que los precios de futuros del hilo de algodón son demasiado bajos.
En tercer lugar, las transacciones en el mercado spot de hilo de algodón se intensificaron. El rendimiento del hilo de algodón C40S y de menor volumen mejoró ligeramente, y el efecto en el inventario de hilo de hilado fue significativo (el inventario de las fábricas de algodón se redujo a menos de un mes). En un contexto de aumento de los pedidos de exportación y una presión financiera para desacelerar, los futuros del hilo de algodón se mostraron optimistas.
En cuarto lugar, las existencias de hilo de algodón de Zheng, su volumen de negocios diario y los pedidos de almacén son relativamente bajos, y los fondos se mueven fácilmente en caso de un shock general. Desde un punto de vista estadístico, al 5 de enero de 2023, la posición del contrato CY2405 superaba las 4700 manos, y el número de recibos de almacén de algodón era de tan solo 123.
Fuente: Red de Algodón de China
Hora de publicación: 10 de enero de 2024